Был "шведский стол" право о производных, как ому?
Несколько слов в Финансы несут более негативную коннотацию, чем “производные”, благодаря в значительной степени финансовым кризисом 2007-08 из . К пониманию случайного наблюдателя, трейдеры в дизайнерских костюмах и Баркер черные туфли обменялись несколькими чрезвычайно сложными финансовыми инструментами, которые почему-то привело к десяткам тысяч американцев с низкокачественных ипотечных кредитов, теряют свои дома. Уоррен Баффет лихо сравнил производные ому--оружие массового уничтожения--но опять же Баффет часто блюда из броских афоризмов, что СМИ рассматривать как божественные высказывания.
Как и их математические аналоги, производные различной сложности. Простые фьючерсные контракты являются производными, и никто не призывает к ним, подлежащих регулированию существование.
Мы называем этих ценных бумаг “производные”, поскольку они являются производными от других, более фундаментальных ценных бумаг. Например, если IBM акций торгуется на $160. 48 В понедельник утром, вы можете приобрести опцион на покупку акций IBM (в любой из различных цен) в будущем. За $. 14 Вы можете приобрести вариант, который вам дал право купить IBM по пятницу на уровне $165. Таким образом, на рынке массово считает, что акции IBM будут расти до конца недели. Скажу акций IBM было подняться далеко за 165$, до $180, в пятницу. Если это так, то за $. 14 Вы купили право немедленно внести $15 прибыли (путем покупки акций по сниженной цене, что опцион дает право, а потом продавать его по цене. )
А 107 раз вернуться на 4-дневный инвестиций? Звучит ободряюще, мягко говоря . Загвоздка в том, что акции IBM почти наверняка не достигнет $180 за столь короткое окно. В самом деле, если цена в пятницу везде хватает $165. 14, ваш вариант хреновый. (Цена безубыточности-это на самом деле несколько копеек выше, чем, после того как вы счет для торговли расходы. )
Для сравнения, всего покупать прямо акции IBM гораздо менее волатильны. Реально говоря, ваш $160. 48 инвестиции не увеличивают 107 раза в неделю, но это не оказаться никчемным либо.
Некоторые из утверждений "шведский стол" по поводу производные АПТ. Производная может быстро ликвидировать состояние . Но он также может эффектно дополнить удачу . На уровне обычных опционов на акции, суть очевидна. Но на более высоких уровнях абстракции, волатильность производных ценных бумаг является еще более выраженным.
Взять кредитные дефолтные свопы, заведомо чародейских инструментов возложил ответственность за уничтожение инвестиционного банка Беар Стернс. Продавец компакт-дисков подтверждающий кредитоспособность третьего лица, заявив, что если дефолты третьего лица по своим долгам, продавец возместит. Покупатель получает гарантию, и платит премию за право.
Проблема с кредитно-дефолтных свопов является то, что различия в кредитоспособности среди субъектов хозяйствования, являются вопросами, а не степень. Корпорация Microsoft (msft) объемом является весьма достоверной, и, вероятно, не имел неоплаченный счет с момента своего основания 1975 . Греческое правительство сидит на другом полюсе. Но Вы не можете нейтрализовать сомнительную кредитную историю должника, просто зарядки несколько долларов больше на своп кредитного дефолта . И еще держатель компакт-дисков можете перечислить его на балансе в качестве актива. К 2007 году весь кредитный дефолтный своп рынке стоил $45 трлн – вдвое больше, чем весь. С. фондовый рынок. Может деривативов, возможно, стоит дороже, чем конкретные лица? Конечно нет, по крайней мере, не в долгосрочной перспективе, поэтому кредитный дефолтный своп рынок уже сократился более чем вдвое.
То, что Баффет, кажется, говорил, что опасность деривативов зависит от того, кто покупает и кто продает. Если вы потеряете ваш $. 14 инвестиции по каждому варианту, даже если вы эксцентрик, который применяет ее всего 10 миллионов долларов фортуны с этой задачей, он не повлияет на экономику, которая гораздо дальше вас. (Хотя, это скажется на вас очень очень. ) Если вы являетесь кредитным учреждением или фирмой по управлению инвестициями, используя чужие деньги, то это совсем другая история.
Если вы ожидаете постоянства из самых богатых инвесторов в мире, понять, что его компания berkshire hathaway в, продолжает удерживать десятки производных контрактов собственного. Пт, железная дорога полностью принадлежит Баффета Беркшир Хэтэуэй (БРК-а), годами покупке деривативов, которые заблокированы в цене одной из крупнейших расходы компании – топлива. Если деривативы-это оружие массового уничтожения, кто-то должен рассказать бухгалтеров BNSF, которые приписывают производные при сохранении железной дороги в 2012 году 29 млн долларов.
Производные возник как способ передачи риска. Первые производные – фьючерсы – разрешено хлопок и свинью фермерам продавать в следующем сезоне товаров по гарантированной цене сегодня, вместо того, чтобы беспокоиться о том, что рынок будет делать несколько месяцев, следовательно,. Продавцы этих фьючерсных контрактов, сделанных денег, если цены выросли, и потерял его, если они упали. К индивидуальному фермер, чья жизнь может быть стерта, если рынок пойдет кисло, пресловутая синица в руках стоит больше, чем все, что могло скрываться в кустах. Дилеры в опционы и ипотечные ценные бумаги не столь обязанным основной товар, как производители хлопка, но те инвесторы по-прежнему хотят, чтобы найти других участников рынка по передаче риска.
Нижняя Линия
Очень люблю оружие, производные могут предложить либо безопасности или опасности. Все зависит от того, насколько надежна их конструкция, и от намерений и опыта того, кто использует их.