Основы Новых Биржевых Паевых Инвестиционных Фондов






Торгуемые на бирже фонды (etfs) появились в экономически эффективных и действенных налоговых альтернативой традиционных взаимных фондов. Рынка в режиме реального времени преобладают пассивно управляемых индексных фондов, но они не в состоянии превзойти базового индекса. Активно управляемых etfs имеют не удалось снять из-за нормативных накладных расходов и прочих затрат. Между тем, традиционные паевого фонда на рынке по-прежнему сильны, но он сталкивается с проблемами высокой стоимости и большинство фондов не превосходит контрольные показатели. Для того чтобы ликвидировать эти пробелы, индекс Nasdaq запустила новый продукт под названием биржевой инвестиционный фонд (ETMF).
Нынешний взаимный фонд и на рынках в режиме реального времени
CNBC пишет, что “торгуемые на бирже фонды управляют примерно $2. 6 трлн” стоимостью активов по состоянию на 2015 год, и исследования компании PricewaterhouseCoopers подсчитала, что биржевые индексные фонды в конечном итоге управлять 5 трлн долларов. В то время как рынок etf растет быстрыми темпами, он по-прежнему незначительными по сравнению с традиционными рынка коллективных инвестиций, которая в настоящее время держится около $13. 3 трлн активов под управлением (АУМ).
Существуют etf в двух формах: пассивно управляемые индексные фонды и активно управляемые в режиме реального времени. (См. обзоры: Активный против. Пассивное инвестирование в режиме реального времени - видео. ) Хотя ограниченное число активно управляемые биржевые фонды действительно существуют, они совершенно незначительными по сравнению с пассивно управляемой в режиме реального времени из-за невысокой стоимости и прозрачную рабочую модель.
Все торгуемые на бирже фонды (пассивного и активного управления) имеют нормативное требование раскрывать свои владения на ежедневной основе. Эта отчетность не является накладным для пассивно управляемых фондов. Пассивно управляемые, они не активно и часто менять их фонда. Аналогичным образом, паевые инвестиционные фонды не имеют это как накладные, так как они обязаны сообщать свои владения только на ежеквартальной основе.
Это требование ежедневной отчетности ставит активно управляемых фондов в невыгодное Положение по сравнению с его пассивно управляемые узлы. Это не только накладные расходы, что увеличит затраты, но и потенциально приводит к работающему практик стойка торговля. Кроме того, требование раскрыть конфиденциальную портфеля торговой информации часто вынуждает эти средства купить высоко и продавать низко, что приводит к неуспеваемости и ограничение на прибыль.
Небольшой процент из активно управляемых etfs, которые существуют не смогли завоевать доверия инвесторов из-за таких проблем. Однако, пассивно управляемых фондов не превосходит контрольные показатели. Традиционные взаимные фонды и другие сопутствующие расходы для клиентов, которые едят в прибыль.
ETMF - новый класс активов
На фондовом рынке Nasdaq направлена на решение этих проблем с помощью новых гибридных продуктов называется “биржевого паевого инвестиционного фонда” (ETMF). ETMFs разработаны, чтобы предложить лучшее из обоих миров: налоговые льготы, преимущества в производительности и торговли в режиме реального времени нашли с etf и защиты конфиденциальной коммерческой информации и более высокий потенциал с другими видами паевых инвестиционных фондов.
ETMF-это гибридный продукт между etf и взаимных фондов. Это тоже можно назвать "непрозрачным" в режиме реального времени, так как взаимный фонд менеджер не будет требоваться раскрытие фондов на ежедневной основе. Это торговля на фондовых биржах в режиме реального времени, и трейдеры и инвесторы могут покупать/продавать ETMF единиц с изменение уровня цен на тиковых основе. Вместо активной торговли с привлечением денежных средств для сделки, ETMFs будет способствовать “натурой” переводы ценных бумаг между покупателями и продавцами для погашения и выдачи паев ПИФ.
Используя ETMFs можно торговать инвестиционных паев в режиме реального времени, не дожидаясь конца дня чистая стоимость активов (NAV) вычисляется по покупке и продаже паевых инвестиционных фондов подразделений. Трейдеры могут рассчитывать на выгоду от арбитража и спекуляции по внутридневной и краткосрочной торговли, в то время как долгосрочные инвесторы могут рассчитывать на выгоду от низкой стоимости взаимный фонд позиции с возможностью превысив контрольный показатель.
Как торговать ETMF работает
ETMFs последуют СЧА торговой. Цены, указанные и используется для торговли будет основываться на СЧА. СЧА будет “следующий” конец дня чистая стоимость активов. Например, при размещении на 3 июня 2015 года в 10:15 утра, сами СЧА будет рассчитана в конце дня, несколько часов в будущем. Другими словами, премия или скидка к чистой стоимости активов фиксируется в момент заключения сделки, и окончательная цена сделки определяется как СЧА рассчитывается в конце дня.
Заказы будут введены с ценой прокси установлен в $100. Ноль ноль. Если кто-то хочет сделать заказ с (СЧА-$0. 05), он должен ввести ограничение по цене ($100-$0. 05) = $99. Девяносто пять. Для оформления заказа (СЧА+$0. 02), введенных цена должна быть $100. Ноль два.
Покупать и продавать заказы будут подобраны в соответствии с излишек/дефицит за стоимость доверенности в размере $100, и окончательная цена сделки будет определена в конце дня, когда реальная СЧА рассчитывается.
Например, говорят, что недавний книжка для ETMF составляет $11. Сегодня, Мария ставит ордер на покупку с ограничением цены (СЧА-$0. 02), который будет введен как ($100-$0. 02) = $99. Девяносто восемь. В конце сегодняшней торговой сессии, если СЧА доходит до $11. 73, ее фактическая цена покупки составит $11. 73 - $0. 02 = $11. Семьдесят один.
Для облегчения оценки фонда, НАСДАК будет публиковать внутридневные ориентировочной стоимости (выставлены) каждые 15 минут в течение торговой сессии. Это значение текущего фонда по текущей рыночной цене.
Другие Детали
Утверждение нормативным документам: sec одобрила ETMF как класса активов в ноябре 2014 года.
Обмен: НАСДАК
Наименование товара: NextShares (Торгуемые на бирже фонды клеймится как NextShares на НАСДАК)
Торговле Начало: 1 Октября, 2015
Торговые часы: 9:30 а. м. – 4:00 п. м. Эт
Начальные предложения ETMF: согласно NextShares отчеты, американский Маяк, компания Eaton Вэнс (ЭВ), средства Габелли, средства Хартфорд, Пионер инвестиции, и победа капитала станет ETMF управляющих компаний на начальном этапе. Другие инвестиционные дома ожидают, чтобы поймать на. Предварительные договоренности указывают NextShares будет управлять стоимостью активов более 500 миллиардов долларов на различные инвестиционные фонды, которые включают в себя около 200 фондов, имеющих высокий рейтинг четыре или пять звезд Морнингстар.
Преимущества ETMFs (NextShares)
Более высокая производительность: в ETMF не будет никаких продаж нагрузок, распределение издержек, или платы за обслуживание. Это приведет к повышению отдачи по сравнению с взаимный фонд.
Снижение затрат: ETMFs (NextShares) торговля на бирже, но сам фонд не участвует в торговле акциями. Покупатели и продавцы торгуют друг с другом на соответствующих акций, и фонд приходит только тогда, когда есть дисбаланс между продавцами и покупателями. Даже если фонд к участию в торгах, он делает это с места участников рынка, большинство сделок с участием биржевых акций. Это значительно экономит на транзакционных издержках и обеспечивает улучшенную отдачу.
Низкие налоги: чем выше результаты торгов схема существенно уменьшается торговле расходы и минимальные доходы от прироста капитала, который оборачивается экономией средств налог.
Преимущества взаимного стратегии Фонда: ETMF инвестиции могут быть распределены между несколькими видами активов, включая акции, доход, альтернативные инвестиции, и мульти-актив, инвестиции. Как взаимный фонд, широкие стили фонд и стратегии управления будут доступны через различные ETMFs, включая доходы, дивиденды, а также варианты реинвестирования капитала. Это позволит предложить более широкий выбор для индивидуальных инвесторов, чтобы лучше соответствовать их потребности в инвестициях.
Легко торговать и инвестировать: с полностью прозрачной торговые издержки, в ETMFs будет торговать в течение торговой сессии на фондовой бирже как стандартные акции или etf. Цены будут указаны в плане на следующий ежедневный объем фонда стоимость активов (СЧА), плюс или минус торговую стоимость (премия/дисконт). Например, книжка –$0. 01 или книжка +$0. Ноль два.
Потенциал, чтобы превзойти эталонные показатели: основная задача средства заключается в том, что большинство из них не превосходят своих базовых показателей. Благодаря снижению издержек, возвращает ETMF, как ожидается, улучшатся, что позволит улучшить сверхдоходная потенциал.
Нижняя Линия
На первый взгляд, ETMFs представляется эффективным продуктом для торговли и инвестирования, предлагая лучшее из etf и взаимных фондов. Неотъемлемый риск взаимный фонд себя неэффективные продолжит станок для долгосрочных инвесторов, но опытные краткосрочные трейдеры найдут этот дополнительный продукт полезным, если он генерирует достаточный объем торгов и предлагает арбитража и спекуляции возможности. Рынок в целом фонд ожидает получить выгоду за счет повышения ликвидности посредством торговых средств. Их популярность станет ясно после того, как они попали на рынок и начать торговать на Nasdaq. В зависимости от их успеха, другие биржи также могут предложить такой гибридный продукт.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Основы Новых Биржевых Паевых Инвестиционных Фондов Основы Новых Биржевых Паевых Инвестиционных Фондов